受灾减产带来涨价预期_海产专题,海参概念集体

行业情况:近期有报道山东东营、莱州、乳山等地连续暴雨和高温,导致海水盐度偏低、水温过高,部分虾池养殖的海参大量死亡,养殖户损失惨重。

核心提示:近期有报道山东东营、莱州、乳山等地连续暴雨和高温,导致海水盐度偏低、水温过高,部分虾池养殖的海参大量死亡,养殖户损失惨重。 中国水产门户网报道近期有报道山东东营、莱州、乳山等地连续暴雨和高温,导致海水盐度偏低、水温过高,部分虾池养殖的海参大量死亡,养殖户损失惨重。据我们了解,这次受灾严重的主要是一些新池子,由于最适养的区域已经饱和,新池一般位置不好,海水循环条件差,或水深不够,因此容易出现盐度低和水温高的情况,而对条件较好的池子影响不大。受灾的虾池也可以通过增氧、加强换水、提高水位等方式来减缓灾情影响,因此灾害并非普遍现象,实际成灾情况暂时还有待观察。全国海参产量一半在山东,若实际成灾对全国产量影响较大。全国海参产量约15万吨,其中山东约8万吨,占据半壁江山,其中虾池养殖又是主流模式,因此若虾池普遍成灾对全国总产量影响较大,而且即使此次成灾不严重,也对目前过于饱和的养殖密集度形成严重警告和挑战,部分盈利较差的虾池可能会逐步退出,有助于改善目前海参供大于求的局面。上市公司均不受影响,减产带来涨价预期形成利好。此次受灾的主要是水深在2米左右,海水循环条件差的虾池,而四家上市公司中,好当家和壹桥苗业是通过大坝围堰养殖,水深一般在5米以上,海水循环系统先进,獐子岛和壹桥苗业以底播为主,更不受影响。目前是海参夏眠季节,无法捕捞,市场上基本没有大规模的成交,因此价格参考意义不大,但受灾减产会给下半年的海参市场带来涨价预期。在需求端,反腐及“三公”已造成高端餐饮大幅下滑,我们认为需求已经见底,进一步下滑的可能性不大。因此供给减少会带来供求关系改善,我们预计下半年海参大宗交易价格有望突破160元/公斤,明显高于上半年的140元/公斤,对上市公司形成利好。

周三A股市场出现了震荡中有所企稳的态势,个股行情依然活跃,易信概念股、4G概念股等品种渐成A股涨停股的催化剂,这说明市场仍然具有一定的做多能量与意愿。但是,随着美联储退出QE预期的强烈以及新兴市场经济增速的放缓,亚太等新兴市场出现了持续调整的态势,这必然会影响着全球资金对A股的判断。受此影响,近期A股的成交量也有所萎缩,所以,短线A股虽然相对强势,但是,缺乏持续上涨的氛围。

一则关于山东莱州海参绝产的消息搅动了A股市场的神经,因市场预期生产海参的上市公司将受益于海参大量减产而可能带来的价格上涨,昨日午后,海参概念股集体飙升。壹桥苗业、好当家涨幅超5%,东方海洋、獐子岛也有不同幅度上涨。

据我们了解,这次受灾严重的主要是一些新池子,由于最适养的区域已经饱和,新池一般位置不好,海水循环条件差,或水深不够,因此容易出现盐度低和水温高的情况,而对条件较好的池子影响不大。受灾的虾池也可以通过增氧、加强换水、提高水位等方式来减缓灾情影响,因此灾害并非普遍现象,实际成灾情况暂时还有待观察。

如此就意味着短线题材股仍然具有一定的向上冲击的能量,故在操作中,仍可以关注产品价格上涨主线。其中,海产品养殖产业股可跟踪。据报道称,山东部分池养海参受连续暴雨和高温影响出现大面积死亡。而全国海参产量约15万吨,其中山东约8万吨,占据半壁江山,其中虾池养殖又是主流模式,因此若虾池普遍成灾对全国总产量影响较大,而且即使此次成灾不严重,也对目前过于饱和的养殖密集度形成严重警告和挑战,部分盈利较差的虾池可能会逐步退出,有助于改善目前海参供大于求的局面,从而使得产品价格有望进一步涨升。预计下半年海参大宗交易价格有望突破160元/公斤,明显高于上半年的140元/公斤。

近期有报道称山东东营、莱州、乳山等地连续暴雨和高温,导致海水盐度偏低、水温过高,部分虾池养殖的海参大量死亡,养殖户损失惨重。业界认为若海参产量减少较大,不排除价格暴涨的可能。受消息刺激,昨日午后多只养殖海参的上市公司个股股价上扬明显,其中壹桥苗业涨幅达6.12%,好当家涨幅达5.13%,东方海洋、獐子岛也均飘红。上述四家公司在接受采访时均表示,此次山东海参受灾对公司生产没有影响。

全国海参产量一半在山东,若实际成灾对全国产量影响较大。全国海参产量约15万吨,其中山东约8万吨,占据半壁江山,其中虾池养殖又是主流模式,因此若虾池普遍成灾对全国总产量影响较大,而且即使此次成灾不严重,也对目前过于饱和的养殖密集度形成严重警告和挑战,部分盈利较差的虾池可能会逐步退出,有助于改善目前海参供大于求的局面。

而据行业分析师的研究报告称,受影响的主要是水深较浅,海水循环条件较差的虾池,各上市公司均为围堰或底播养殖,不受影响。其中,好当家和壹桥苗业是通过大坝围堰养殖,水深一般在5米以上,海水循环系统先进。獐子岛和壹桥苗业以底播为主,更不受影响。所以,此类个股的盈利能力有望提升,从而赋予短线股价活跃的能量。

据了解,2012年全国海参产量约14万至15万吨,山东地区产量达8万吨,占全国的近半。受限制“三公消费”的影响,今年上半年海参价格一直维持低位,上市公司股价也一路震荡下跌。招商证券研报认为,反腐及限制“三公消费”给高端餐饮带来的影响已经在需求端显现,需求已经见底,进一步下滑的空间不大,如果供给减少,预计下半年海参大宗交易价格有望突破160元/公斤,明显高于上半年的140元/公斤,对上市公司形成利好。韩元佳

上市公司均不受影响,减产带来涨价预期形成利好。此次受灾的主要是水深在2米左右,海水循环条件差的虾池,而四家上市公司中,好当家和壹桥苗业是通过大坝围堰养殖,水深一般在5米以上,海水循环系统先进,獐子岛和壹桥苗业以底播为主,更不受影响。目前是海参夏眠季节,无法捕捞,市场上基本没有大规模的成交,因此价格参考意义不大,但受灾减产会给下半年的海参市场带来涨价预期。在需求端,反腐及“三公”已造成高端餐饮大幅下滑,我们认为需求已经见底,进一步下滑的可能性不大。因此供给减少会带来供求关系改善,我们预计下半年海参大宗交易价格有望突破160元/公斤,明显高于上半年的140元/公斤,对上市公司形成利好。

投资策略:虽然整个行业最终产量损失情况还待观察,但此事件将推动下半年海参价格反弹预期,带来整个水产养殖板块的交易性机会,推荐业绩弹性大的好当家、壹桥苗业(海参价格每上涨10元业绩分别增厚0.03(10%)和0.07(8%)),占据品牌金字塔顶端的獐子岛(还有扇贝涨价预期),底播面积最大的东方海洋。

风险因素:行业去库存导致涨价低于预期,餐饮消费持续低迷。

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